Allemagne : Le contexte économique

Les indicateurs économiques

L'Allemagne est la première puissance économique en Europe et la quatrième au niveau mondial. Néanmoins, le pays a été gravement affecté par les conséquences du conflit entre la Russie et l'Ukraine : avant l'invasion, l'Allemagne dépendait fortement du gaz, du pétrole et du charbon russes, avec environ un tiers de son approvisionnement énergétique primaire provenant de la Russie. Après une croissance de 1,8% en 2022, le PIB de l'Allemagne a connu une contraction estimée à 0,5% en 2023 (FMI, -0,3% selon les chiffres de la Commission européenne) alors que la production industrielle a prolongé son repli au troisième trimestre, après une première moitié d'année morose. De plus, l'inflation élevée a entamé le pouvoir d'achat, affectant négativement la consommation privée, tandis que les volumes d'exportation ont diminué avec l'affaiblissement des conditions économiques chez les principaux partenaires commerciaux de l'Allemagne. Le pays prévoit une reprise modeste en 2024 : la reprise devrait être alimentée par une croissance accrue dans le secteur des services de consommation intérieure, tandis que les perspectives du secteur manufacturier dépendent de la demande étrangère. Malgré les défis persistants liés aux chaînes d'approvisionnement, leur impact a notablement diminué en 2023 et devrait avoir un effet limité sur la production en 2024. De plus, on ne prévoit pas que l'Allemagne rencontrera une crise énergétique pendant l'hiver 2023-2024, contrairement à l'année précédente. Dans l'ensemble, le FMI prévoit une croissance de 0,9% cette année et de 2% en 2025. En termes de demande, la reprise devrait provenir de la consommation personnelle, qui constitue 52% du PIB (Coface), grâce à l'augmentation des salaires déterminée par les conventions collectives conclues au début de 2023.

Les mesures sans précédent prises pour lutter contre la pandémie et stabiliser l'économie, suivies de plusieurs plans de soutien énergétique, ont entraîné une augmentation du déficit budgétaire de l'Allemagne ces dernières années. Le FMI estimait le déficit du gouvernement fédéral à 2,4% du PIB en 2023 (contre 2,1% un an plus tôt). En 2024, on prévoit que le déficit du gouvernement diminuera à 1,1% du PIB (1,6% selon la Commission européenne). Outre l'arrêt des mesures liées à l'énergie, la consolidation budgétaire sera aidée par une croissance robuste des recettes gouvernementales. Cependant, plusieurs initiatives fiscales, y compris la lutte contre le "glissement vers le haut des tranches d'imposition", l'augmentation des allocations familiales et le soutien aux entreprises pour la croissance, auront un impact négatif sur les recettes gouvernementales. La projection pour 2025 prévoit une nouvelle réduction du déficit gouvernemental à 0,6% du PIB (FMI). Néanmoins, la décision de la Cour suprême en novembre concernant le Fonds pour le Climat et la Transformation (KTF) pourrait potentiellement avoir un impact sur l'utilisation d'autres fonds spéciaux, ce qui pourrait nécessiter un financement supplémentaire pour leurs plans de dépenses par le biais d'une augmentation des recettes et de réductions dans d'autres domaines, entraînant potentiellement un resserrement fiscal supplémentaire. La règle de la dette nationale a été rétablie en 2023 après une suspension de 2020 à 2022 (quand le ratio dette/PIB s'élevait à 66,1%), le ratio diminuant à 65,9%. Dans l'ensemble, la dette publique devrait diminuer progressivement au cours de la période de prévision, pour atteindre environ 59,9% d'ici 2026 (FMI). Après avoir atteint un pic en 2022, l'inflation annuelle a décéléré régulièrement au cours de l'année écoulée, avec un niveau global estimé à 6,3% par le FMI. La réduction était principalement influencée par la baisse des prix de gros de l'énergie et la mise en œuvre de mesures énergétiques. À l'avenir, le ralentissement de l'inflation devrait persister, bien que à un rythme plus lent, atteignant 3,5% en 2024 et 2,2% l'année suivante. Un soutien temporaire à l'inflation, notamment dans le secteur des services, est prévu en raison de la croissance continue des salaires. Parallèlement, le rôle de la croissance des prix de l'énergie devrait jouer un rôle relativement mineur. La diminution de l'inflation et l'augmentation des salaires devraient soutenir les revenus réels et la consommation privée au cours de la période de prévision.

Le taux de chômage était estimé à 3,3% en 2023 (FMI), contre 3,1% un an plus tôt, avec une croissance des salaires moyenne de 6,1% sur une base annuelle au premier semestre. Le FMI prévoit que le chômage restera à son niveau actuel en 2024, avant de baisser à 3,1% en 2025. Pour remédier aux pénuries de main-d'œuvre qualifiée, l'OCDE recommande de renforcer les incitations au travail pour les femmes, les personnes âgées et celles à revenu faible, ce qui pourrait être réalisé en améliorant les programmes de formation et d'apprentissage pour adultes et en simplifiant la reconnaissance des qualifications des migrants et des réfugiés. Avec un PIB par habitant (PPA) de 66 038 dollars, l'Allemagne figure parmi les pays les plus riches du monde (FMI, 2023). Néanmoins, selon les données de Destatis, environ 20,9% de la population du pays est exposée au risque de pauvreté ou d'exclusion sociale : en 2022, 14,7% de la population était exposée au risque de pauvreté, 6,1% était touchée par une privation matérielle et sociale grave, et 9,7% vivaient dans un ménage avec une très faible intensité de travail.

Indicateurs monétaires	2016	2017	2018	2019	2020
Euro (EUR) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD	0,10	0,09	0,09	0,09	0,09

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

© eexpand, Tous droits de reproduction réservés.
Dernières mises à jour en Mars 2024