Allemagne : Investir

Les IDE en chiffres

L'Allemagne est considérée comme un pays attractif pour les investissements directs étrangers. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2024 de la CNUCED, les entrées d'IDE en Allemagne se sont élevées à 36,7 milliards USD, en hausse de 33,8 % en glissement annuel, mais toujours en deçà des niveaux enregistrés avant la pandémie. La même année, le stock d'IDE a légèrement augmenté pour atteindre plus de 1,12 trillion d'USD. Le pays est traditionnellement un investisseur clé : La position d'investissement à l'étranger de l'Allemagne s'élevait à 2,17 milliards USD à la fin de l'année 2023. Selon les données de l'Agence nationale pour le commerce et l'investissement (GTAI), en 2023, les États fédéraux allemands ont enregistré 1 759 projets d'IDE, y compris des investissements sur site vierge, des expansions et des délocalisations, marquant une légère baisse de 1 % par rapport à l'année précédente, à l'exclusion des activités de fusion et d'acquisition. En outre, 484 opérations de fusion et d'acquisition ont été étudiées, les investisseurs étrangers ayant acquis plus de 50 % des actions. Les États-Unis sont en tête des projets de création d'entreprises, avec 235 projets, tandis que l'UE reste la première région d'origine. Dans l'ensemble, les IDE en Allemagne sont principalement détenus par le Luxembourg, les Pays-Bas, les États-Unis, la Suisse et le Royaume-Uni, qui représentent plus de 60 % du stock total. La France, l'Irlande, l'Italie, l'Autriche et le Japon investissent également dans le pays. Les IDE sont principalement orientés vers la finance et l'assurance, l'industrie manufacturière et le commerce, l'information et la communication, les activités de gestion et de conseil, et l'immobilier. Selon l'OCDE, au cours du premier semestre 2024, les entrées d'IDE en Allemagne ont atteint un total de 16,1 milliards USD, en baisse par rapport aux 21 milliards USD enregistrés au cours de la même période de l'année précédente. L'Allemagne est confrontée à des perspectives économiques difficiles en raison de la baisse des flux d'IDE et des retards dans les projets. Les données préliminaires de fDi Markets montrent que les investisseurs étrangers ont annoncé seulement 305 projets greenfield d'une valeur de 16,7 milliards d'USD entre janvier et août 2024, contre 776 projets d'une valeur de 43,3 milliards d'USD au cours de la même période en 2023. Malgré cette baisse, l'intensité des investissements est restée élevée, conforme aux niveaux de 2021-2023. Plusieurs projets ont été interrompus ou retardés. Par exemple, Intel a reporté son site de semi-conducteurs de 30 milliards d'euros à Magdebourg au moins jusqu'en 2026, tandis que Wolfspeed a reporté son usine de 3 milliards d'USD dans la Sarre à la mi-2025. Le secteur des batteries a également connu des revers, des entreprises comme Northvolt et Stellantis ayant suspendu leurs projets d'usine pour la transition vers les véhicules électriques. Ces retards compromettent les efforts du gouvernement allemand, qui a notamment mis en place un programme d'incitations de 11,4 milliards d'USD pour Intel en 2022 et une moyenne de 1,53 milliard d'USD par projet de semi-conducteur entre 2010 et 2024.

Parmi les atouts du pays figurent un réseau industriel puissant et diversifié, une main-d'œuvre hautement qualifiée maîtrisant l'anglais, des infrastructures fiables, un climat social favorable, un cadre juridique stable et une situation au cœur de l'Europe. Ses principales faiblesses sont un taux d'imposition élevé (tant pour les particuliers que pour les entreprises), un droit du travail plutôt rigide et une forte dépendance à l'égard des industries automobile et mécanique. Les systèmes juridiques, réglementaires et comptables de l'Allemagne sont complexes mais transparents et alignés sur les normes des marchés développés. Les entreprises opèrent dans un environnement bien réglementé, à coûts élevés, où les investisseurs étrangers et nationaux bénéficient d'un traitement égal en ce qui concerne les incitations à l'investissement et les droits de propriété. Pour préserver la sécurité nationale, le gouvernement a renforcé le contrôle des investissements étrangers, en particulier après les acquisitions à haut risque par des investisseurs chinois. Les autorités peuvent examiner les acquisitions impliquant plus de 10 % des droits de vote dans des secteurs critiques, tels que les soins de santé, l'IA, les véhicules autonomes, la robotique, les semi-conducteurs, la fabrication additive et la technologie quantique. Les investisseurs étrangers dans ces domaines doivent en informer le gouvernement et peuvent faire l'objet d'un examen des investissements. Le climat des affaires en Allemagne est favorable, et le pays se classe 9e parmi les 180 économies sur l'Indice de perception de la corruption 2023 et 18e sur 184 pays sur le dernier Indice de liberté économique.

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