Ouganda : Le contexte économique

Les indicateurs économiques

L'Ouganda est la troisième économie d'Afrique de l'Est, après le Kenya et la Tanzanie. Le pays a réalisé des performances économiques étonnantes au cours des dernières décennies et, bien que plus lente, la croissance reste soutenue. L'Ouganda a bien surmonté la reprise post-pandémique et est resté résistant face aux défis économiques mondiaux, avec une croissance de 6,1 % au cours de l'exercice 24, contre 5,3 % l'année précédente. Cette évolution est due à une expansion généralisée des services (43,1 % du PIB) et de l'industrie (24,9 %), soutenue par des exportations nettes plus importantes - en particulier le café et l'or -, des investissements plus importants dans le secteur pétrolier et l'atténuation des pressions sur la chaîne d'approvisionnement mondiale. Selon la Banque mondiale, la croissance devrait légèrement augmenter pour atteindre 6,2 % au cours de l'exercice 25, grâce à l'agriculture et aux services. À moyen terme, elle devrait s'accélérer pour atteindre 10,4 % d'ici l'exercice 27 avec le début de la production pétrolière, avant de se stabiliser autour de 6 % lorsque la production se stabilisera. Alors que l'évolution du secteur pétrolier devrait stimuler la croissance, l'incertitude de la politique commerciale mondiale et la chute des prix des produits de base pourraient peser sur l'investissement et les performances économiques.

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire de l'Ouganda s'est légèrement réduit pour atteindre 5,1 % du PIB au cours de l'exercice 24, contre 5,2 % au cours de l'exercice 23, ce qui reflète la poursuite de l'assainissement, principalement grâce à la réduction des dépenses d'investissement. Le déficit primaire est tombé à 1,6 %, mais reste affecté par la faiblesse des recettes fiscales, due en partie à une mauvaise application du système de reçus fiscaux électroniques. La qualité de l'assainissement reste un sujet de préoccupation, les programmes sociaux essentiels étant affectés. Le déficit a été largement financé au niveau national. Le solde primaire devrait se dégrader pour atteindre -2,3 % au cours de l'exercice 25, puis s'améliorer progressivement pour atteindre un excédent de 0,1 % au cours de l'exercice 27. Les efforts visant à accroître les recettes intérieures - en mettant l'accent sur l'administration fiscale et l'équité plutôt que sur l'augmentation des taux - devraient permettre d'augmenter les recettes fiscales de 0,5 % et de 1,3 % du PIB au cours des exercices 25 et 26, respectivement. La dette publique devrait augmenter pour atteindre 52,7 % du PIB au cours de l'exercice 25, puis diminuer pour atteindre 51 % au cours de l'exercice 27 (données de la Banque mondiale). L'inflation globale et l'inflation de base sont tombées à 3,2 % et 3,0 %, respectivement, au cours de l'exercice 24, contre 8,8 % et 7,4 % au cours de l'exercice 23, restant ainsi inférieures à l'objectif de 5 % de la Banque centrale. Cette baisse est due à des conditions météorologiques favorables qui ont fait baisser les prix des denrées alimentaires, à l'assouplissement de l'économie mondiale, à la stabilité du taux de change et à une politique monétaire rigoureuse. L'inflation de base devrait atteindre 3,7 % au cours de l'exercice 25 et 5 % au cours de l'exercice 26. Selon la Banque mondiale, les principaux défis de l'Ouganda comprennent un déficit persistant en capital humain et l'absence d'une stratégie solide en matière d'emplois productifs, alors que la population en âge de travailler ne cesse d'augmenter. Si les services dominent l'économie, ils génèrent moins d'emplois que l'agriculture, qui emploie les deux tiers de la main-d'œuvre mais souffre d'une faible productivité, d'une modernisation limitée et d'une vulnérabilité aux chocs climatiques. En outre, les efforts d'adaptation au climat restent insuffisants.

Selon le Bureau national des statistiques, le taux de chômage s'élèvera à 12,3 % en 2024. La pauvreté au seuil de pauvreté international (2,15 USD en PPA 2017) était estimée à 41,3 % la même année et devrait diminuer légèrement au cours de l'exercice 25, une réduction plus rapide étant attendue à mesure que la croissance économique se renforcera à moyen terme. Si les recettes pétrolières sont effectivement investies dans les services sociaux, les infrastructures et le capital humain, la pauvreté pourrait tomber à 38 % d'ici 2027. Enfin, le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 3 683 USD en 2024 par le FMI.

Indicateurs monétaires	2016	2017	2018	2019	2020
Shilling ougandais (UGX) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD	348,72	372,60	397,08	389,25	391,19

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

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