Panama : Le contexte économique
Les indicateurs économiques
L'économie du Panama est petite, très ouverte, très diversifiée, tirée par le dollar et très compétitive par rapport aux normes régionales. Le pays a connu une croissance robuste au cours des 30 dernières années, grâce à l'accumulation de capital et de main-d'œuvre, ce qui a entraîné une forte création d'emplois et une réduction significative de la pauvreté. Le PIB a connu une croissance solide de 7,3 % en 2023, tirée par la construction, le transport et l'entreposage, le commerce de gros et de détail, les services publics, les services aux entreprises, les hôtels et les restaurants. La croissance a fortement ralenti à 2,9 % en 2024 en raison de l'arrêt de la production de cuivre et du déclin du transport aérien, selon les chiffres officiels du gouvernement ; toutefois, le dynamisme du secteur des services devrait soutenir une reprise progressive de la croissance à moyen terme. Le FMI s'attend à ce que la croissance remonte à 4 % d'ici 2026, grâce à une solide réserve de travaux publics. Le nouveau gouvernement dirigé par le président Jose Raul Mulino prévoit de s'attaquer au problème des mines de cuivre en 2025, après la réforme de la sécurité sociale. Les propositions potentielles comprennent une approche « d'ouverture à la fermeture », qui impliquerait la réouverture temporaire de la mine pour financer sa fermeture responsable.
Le déficit du secteur public non financier (SPNF) pour 2024 était de 7,4 % du PIB (6,4 milliards USD). Parmi les facteurs ponctuels ayant contribué à ce déficit figurent le règlement de 650 millions USD d'arriérés de l'année précédente (0,8 % du PIB) en avril et la réduction des contributions au canal de Panama en raison d'une sécheresse (0,3 % du PIB). Après son entrée en fonction en juillet, le gouvernement Mulino a enregistré 730 millions USD (0,8 % du PIB) d'arriérés supplémentaires, mais en a affecté la majeure partie au déficit de 2023, sans préciser le montant du déficit de 2024. Une amnistie fiscale a rapporté 0,1 % du PIB. Le gouvernement vise à augmenter les recettes fiscales de 42 %, soit 2,3 % du PIB, en s'efforçant de réduire l'évasion fiscale. Toutefois, le déficit sous-jacent, si l'on exclut ces facteurs ponctuels, reste élevé, à plus de 6 % du PIB. Par conséquent, d'importants efforts d'assainissement seront nécessaires pour atteindre l'objectif révisé de 4 % pour 2025 (Fitch Ratings). La dette publique a augmenté pour atteindre 54,6 % en 2024, contre 52,4 % un an plus tôt, et devrait culminer à 55,8 % du PIB en 2025 avant de diminuer progressivement (FMI). La mise en œuvre de nouvelles réformes budgétaires structurelles, notamment en matière de mobilisation des recettes, pourrait accélérer cette baisse. Malgré les pressions à la baisse exercées sur les notations souveraines par la fermeture de Cobre Panama, le pays conserve un bon accès au financement en tant qu'économie dollarisée stable. Entre-temps, l'inflation a diminué pour atteindre 1,5 % en 2023 et 0,7 % en 2024, sous l'effet de la baisse des prix des transports et des denrées alimentaires. Elle devrait se stabiliser autour de 2 % au cours de la période de prévision.
Selon le FMI, le Panama a un PIB par habitant (PPA) de 41 292 USD ; cependant, malgré les progrès remarquables réalisés par les autorités ces dernières années, le Panama reste l'un des pays les plus inégaux au monde, avec une pauvreté importante dans les zones rurales et parmi les communautés indigènes. Cette inégalité découle de l'inégalité des chances sur le marché du travail et d'une redistribution fiscale limitée. En outre, le ralentissement de la croissance avant et pendant la pandémie a entraîné une hausse du chômage et de l'informalité. Après avoir atteint un pic en 2020, le chômage a progressivement diminué pour atteindre une moyenne de 7,1 % en 2023. Il est passé à 9,5 % en octobre 2024, selon les derniers chiffres officiels. Selon le FMI, attirer les IDE, améliorer la qualité de l'éducation et réduire l'emploi informel sont des mesures cruciales pour favoriser la productivité du travail et la croissance.
| Indicateurs de croissance | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
|---|---|---|---|---|---|
| PIB (milliards USD) | 83,38 | 87,35 | 91,73 | 97,31 | 103,23 |
| PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 7,3 | 2,5 | 3,0 | 4,0 | 4,0 |
| PIB par habitant (USD) | 18.726 | 19.369 | 20.092 | 21.058 | 22.070 |
| Solde des finances publiques (en % du PIB) | -3,0 | -3,9 | -3,1 | -2,2 | -1,5 |
| Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 52,4 | 54,6 | 55,8 | 55,3 | 53,9 |
| Taux d'inflation (%) | 1,5 | 1,3 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| Balance des transactions courantes (milliards USD) | -3,74 | -0,31 | -0,42 | -1,50 | -2,58 |
| Balance des transactions courantes (en % du PIB) | -4,5 | -0,4 | -0,5 | -1,5 | -2,5 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database - October 2021.
Note : (e) Donnée estimée
| Indicateurs monétaires | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Balboa du Panama (PAB) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD | 0,10 | 0,10 | 0,11 | 0,10 | 0,11 |
Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.
Les principaux secteurs économiques
L'économie du Panama est principalement tirée par le secteur des services, en particulier le transport et la logistique liés au canal de Panama. Toutefois, l'exploitation minière, l'agriculture et le bois jouent également un rôle important. Le pays possède d'importantes réserves de cuivre, notamment la mine de Cobre Panamá, bien que les opérations aient été suspendues depuis novembre 2023 en raison de protestations environnementales et de contestations juridiques, ce qui a eu un impact sur l'économie. Le Panama possède également des réserves d'or, de manganèse et de fer. L'hydroélectricité est une source d'énergie majeure, fournissant environ 60 % de toute l'électricité du pays. L'agriculture, bien que contribuant moins à l'économie, représente 2,6 % du PIB et emploie environ 15 % de la main-d'œuvre. Environ 29,4 % des terres du pays sont utilisées pour l'agriculture, et près de 80 % des agriculteurs sont des exploitants familiaux. Les principaux produits agricoles du Panama sont les bananes, divers légumes, le maïs, la canne à sucre, le riz, le café, les pastèques, les fèves de cacao, les ananas, les pommes de terre, les noix de coco, le soja, le bois, le lait, le bétail et les crevettes. Les importations de céréales pour la campagne de commercialisation 2023/24 (août-juillet) ont été estimées à 813 000 tonnes, soit un niveau légèrement inférieur à celui de l'année précédente. Les importations pour 2024/25 devraient être supérieures à la moyenne. En juin 2024, pour répondre à la demande croissante de maïs dans l'industrie de l'alimentation animale, le gouvernement a temporairement supprimé le tarif d'importation de 40 % sur le maïs jusqu'à la fin de l'année (données FAO).
Le secteur industriel n'est pas très développé et contribue à hauteur de 27,8 % au PIB, employant 17,5 % de la population active. Plus de 40 % des terres du Panama sont des forêts, l'exploitation forestière est donc une industrie importante dans le pays. Les principales activités industrielles sont l'agro-industrie, le raffinage du sucre, la fabrication de vêtements, les produits pétroliers, les produits chimiques, le papier et les produits papetiers, l'imprimerie, le mobilier et la construction. Malgré une diversification interne, le secteur industriel reste très dépendant des importations, en s'appuyant sur des équipements et des logiciels étrangers. Plus des deux tiers des intrants utilisés dans l'industrie panaméenne sont importés. Le secteur manufacturier dans son ensemble ne représente que 5 % du PIB.
L'économie du Panama est rattachée au dollar et l'industrie des services est la plus importante du pays, représentant 67,3 % du PIB du Panama et employant 67,8 % de la main-d'œuvre. Le transport est le secteur le plus important de l'industrie des services, car il comprend le canal de Panama, principale source de revenus du gouvernement. D'autres secteurs bien développés sont la logistique, la banque, la zone franche de Colón (un point central pour les investissements étrangers dans l'industrie manufacturière), l'assurance, les ports à conteneurs, l'immatriculation des bateaux et le tourisme. Le Panama est également un pays important pour les services bancaires offshore.
| Répartition de l'activité économique par secteur | Agriculture | Industrie | Services |
|---|---|---|---|
| Emploi par secteur (en % de l'emploi total) | 14,7 | 17,5 | 67,8 |
| Valeur ajoutée (en % du PIB) | 2,5 | 27,8 | 67,3 |
| Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) | 0,5 | 12,8 | 5,9 |
Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.
| Indicateurs socio-économiques | 2025 (e) | 2026 (e) | 2027 (e) |
|---|---|---|---|
| Taux de chômage (%) | 8,0 | 7,7 | 7,7 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database - Dernières données disponibles
La population active en chiffres
| 2018 | 2019 | 2020 | |
|---|---|---|---|
| Population active | 2.029.890 | 2.092.546 | 1.985.726 |
Source : International Labour Organization, ILOSTAT database
| 2017 | 2018 | 2019 | |
|---|---|---|---|
| Taux d'activité total | 69,54% | 71,37% | 72,16% |
| Taux d'activité des hommes | 83,38% | 84,23% | 84,21% |
| Taux d'activité des femmes | 55,61% | 58,44% | 60,04% |
Source : International Labour Organization, ILOSTAT database
Indicateur de liberté économique
L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.
- Note :
- 66,2/100
- Rang mondial :
- 62
- Rang régional :
- 10
Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation
Risque pays
Consultez l'analyse risque pays proposée par Credimundi.
Indicateur de liberté politique
L'indicateur de liberté politique fournit une évaluation annuelle de l'état de la liberté dans un pays, telle qu'elle est vécue par les individus. L'enquête mesure le degré de liberté à travers deux grandes catégories : la liberté politique et les libertés individuelles. Le processus de notation est basé sur une liste de 10 questions relatives aux droits politiques (sur le processus électoral, le pluralisme politique, la participation et le fonctionnement du gouvernement) et de 15 questions relatives aux libertés individuelles (sur la liberté d'expression, de croyance, le droit d'association, d'organisation et l’autonomie des individus). Des notes sont attribuées à chacune de ces questions sur une échelle de 0 à 4, où 0 représente le plus petit degré de liberté et 4 le plus grand degré de liberté. La note globale d’un pays est une moyenne des notes données à chaque question. Elle va de 1 à 7, 1 correspondant au plus haut degré de liberté et 7 au plus bas.
- Classement :
- Libre
- Liberté politique :
- 2/7
Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House
Indicateur de la liberté de la presse :
Le classement mondial, publié chaque année, permet de mesurer les violations de la liberté de la presse dans le monde. Il reflète le degré de liberté dont bénéficient les journalistes, les médias et les net-citoyens de chaque pays et les moyens mis en œuvre par les Etats pour respecter et faire respecter cette liberté. Au final, une note et une position sont attribuées à chaque pays. Afin d’établir ce classement, Reporters Sans Frontières a réalisé un questionnaire adressé aux organisations partenaires, aux 150 correspondant de RSF, à des journalistes, des chercheurs, des juristes ou des militants des droits de l’homme, reprenant les principaux critères – 44 au total – permettant d’évaluer la situation de la liberté de la presse dans un pays donné. Ce questionnaire recense l’ensemble des atteintes directes contre des journalistes ou des net-citoyens (assassinats, emprisonnements, agressions, menaces, etc.) ou contre les médias (censures, saisies, perquisitions, pressions, etc.).
- Rang mondial :
- 77/180
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