Singapour : Le contexte économique

Les indicateurs économiques

L'économie de Singapour se caractérise par d'excellentes finances et un degré élevé d'ouverture, le pays étant très dépendant du commerce international. Selon les données préliminaires du gouvernement, l'économie a fait preuve de résilience en 2024, avec une croissance d'environ 4,4 % (contre 1,8 % en 2023), soutenue par des mesures gouvernementales telles que les transferts aux ménages pour compenser les hausses de la TPS et un ensemble de mesures visant à stimuler l'épargne-retraite pour les citoyens de plus de 50 ans. La croissance du PIB a été tirée par le commerce de gros, la finance et l'assurance, et l'industrie manufacturière, en particulier le cluster électronique et le segment des machines, stimulés par le cycle mondial de l'électronique. Le secteur de la finance et de l'assurance a bénéficié d'une activité commerciale accrue et de commissions nettes élevées. En revanche, le commerce de détail et les services de restauration se sont contractés, en partie à cause de l'augmentation des dépenses des locaux pour les voyages à l'étranger (données du ministère de l'industrie et du commerce). Compte tenu de l'environnement économique extérieur et intérieur, et à l'exception de tout risque de détérioration, l'économie de Singapour devrait croître de 2,5 % au cours de la période de prévision (FMI).

Ces dernières années, les dépenses publiques sont restées importantes, en raison de l'augmentation des dépenses de développement, en particulier dans des domaines tels que les infrastructures de transport, les soins de santé et l'environnement. En outre, des mesures de soutien ont été introduites pour aider les ménages et les entreprises à faire face aux défis posés par l'inflation élevée. Néanmoins, le budget de l'État est redevenu positif en 2023 et a poursuivi la tendance positive l'année dernière, puisque l'excédent budgétaire pour l'exercice 2024 a été révisé à 6,4 milliards SGD, soit 0,9 % du PIB. Les recettes d'exploitation pour l'exercice 2024 ont été révisées à la hausse de 7,3 % pour atteindre 116,6 milliards SGD, soit une augmentation de 12,7 % par rapport à l'exercice 2023. Cette hausse est due à l'impôt sur le revenu des sociétés, qui a collecté 30,9 milliards SGD, dépassant l'estimation de 28 milliards SGD (chiffres officiels du gouvernement). Pour soutenir les entreprises et les particuliers, des abattements de 50 % sur l'impôt sur les sociétés (plafonné à 40 000 SGD) et de 60 % sur l'impôt sur le revenu des personnes physiques (plafonné à 200 SGD) seront accordés pour l'année d'imposition 2025. La réduction de l'impôt sur les sociétés est identique à celle de l'année précédente. Le budget a également introduit de nouvelles incitations fiscales pour revitaliser le marché des actions de Singapour, y compris un rabais généreux pour les sociétés nouvellement cotées en bourse. En outre, des mesures sectorielles pour les services financiers, l'immobilier et le transport maritime ont été introduites pour renforcer la compétitivité de Singapour dans ces domaines clés. Bien que la dette publique enregistrée semble élevée sur le papier, à 175,2 % du PIB en 2024 (FMI), elle sert principalement à établir un marché d'actifs nationaux sûrs. Cette dette est principalement constituée d'obligations et de titres à long terme. En outre, les réserves substantielles accumulées grâce aux excédents budgétaires antérieurs (allant de 200 à 300 % du PIB) sont disponibles pour combler les déficits budgétaires peu fréquents en cas de besoin. Parallèlement, l'inflation s'est modérée en 2024, l'inflation de base passant de 4,6 % en 2023 à 2-3 %, et l'inflation globale de 4,8 % à 2,5 %. L'inflation de base devrait maintenant se situer en moyenne entre 1 et 2 % en 2025 (données officielles du gouvernement).

Bien que la richesse par habitant à Singapour soit l'une des plus élevées de la région, le chômage est apparu en raison de changements économiques structurels (externalisation du travail peu qualifié) et de la crise du COVID-19. Toutefois, malgré les réductions en cours, en particulier dans le secteur technologique, le chômage est resté faible en 2024 (2 % en 2024) et les salaires réels ont augmenté pour les travailleurs à revenu médian et à faible revenu après les réductions de 2023. Le pays a l'un des PIB par habitant les plus élevés au monde, estimé à 148 185 USD en 2024 par le FMI (PPA). Les défis sociaux comprennent l'augmentation des inégalités de revenus et le mécontentement social causés par la surpopulation, la forte concurrence pour l'emploi et le logement, le manque de main-d'œuvre qualifiée, le vieillissement de la population et la méfiance à l'égard de l'immigration.

Indicateurs monétaires	2016	2017	2018	2019	2020
Dollar de Singapour (SGD) - Taux de change annuel moyen pour 1 MAD	0,14	0,14	0,14	0,15	0,15

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

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