Thaïlande : Investir

Les IDE en chiffres

EN 2021, les flux mondiaux d'investissement direct étranger (IDE) se sont élevés à 1 580 milliards de dollars, en hausse de 64 % par rapport au niveau exceptionnellement bas de 2020. La reprise a montré une dynamique de rebond significative, avec des marchés de fusions et acquisitions (M&A) en plein essor et une croissance rapide du financement de projets internationaux en raison de conditions de financement souples et d'importants plans de relance des infrastructures. Cependant, l'environnement mondial du commerce international et des investissements transfrontaliers a radicalement changé en 2022. La guerre en Ukraine - en plus des effets persistants de la pandémie - provoque une triple crise alimentaire, énergétique et financière dans de nombreux pays du monde. L'incertitude des investisseurs pourrait exercer une forte pression à la baisse sur les IDE mondiaux en 2022. Il est peu probable que la dynamique de croissance de 2021 se maintienne. En effet, les flux mondiaux au deuxième trimestre 2022, les dernières données disponibles, étaient en baisse de 31% par rapport au premier trimestre et de 7% de moins que la moyenne trimestrielle de 2021 (UNCTAD Global Investment Trends Monitor, octobre 2022). La tendance négative reflète un changement de sentiment des investisseurs en raison des crises alimentaire, énergétique et financière dans le monde, de la guerre en Ukraine, de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt et des craintes d'une récession à venir. Les attentes pour l'ensemble de l'année tablent sur un ralentissement marqué. Dans les pays en développement d'Asie, malgré les vagues successives de COVID-19, les IDE ont atteint un niveau record pour la troisième année consécutive, atteignant 619 milliards de dollars. L'Asie est la plus grande région bénéficiaire, représentant 40 % de l'IED mondial. Cependant, les entrées restent très concentrées ; six économies représentent plus de 80 % des IDE dans la région (CNUCED, octobre 2022).

L'investissement étranger direct est un élément important du développement économique de la Thaïlande, et le pays est l'une des principales destinations d'IDE dans sa région. Cependant, la crise économique mondiale déclenchée par la pandémie de Covid-19 a affecté l'attractivité du pays. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les IDE s'élevaient à -4,8 milliards de USD en 2020, contre +4,79 milliards de USD en 2019, en partie grâce à la vente de Tesco (Royaume-Uni) à un groupe d'investisseurs thaïlandais pour 10 milliards USD. Il est revenu à 11,42 milliards en 2021. Le stock d'IDE s'élevait à 289,39 milliards de USD en 2020 et à 279,14 milliards en 2021. Le Japon et Singapour sont de loin les plus gros investisseurs du pays, représentant un peu plus de la moitié des entrées d'IDE. Hong Kong, les États-Unis, les Pays-Bas, la Chine et Maurice figurent également parmi les principaux investisseurs. Les activités manufacturières, financières et d'assurance attirent près de 70% de tous les flux d'IDE. Les investissements dans l'immobilier, le commerce et l'information et la communication sont également importants. D'autre part, les IDE sortants de la Thaïlande ont plus que doublé pour atteindre 17 milliards USD en 2020, contre 8 milliards USD en 2019, principalement dans les services financiers et l'industrie manufacturière dans les pays voisins. Les entreprises thaïlandaises ont activement recherché des achats de fusions et acquisitions transfrontalières (par exemple, la Bangkok Bank a acquis Bank Permata en Indonésie pour 2,3 milliards de dollars).

La Thaïlande est un destinataire régulier des investissements chinois depuis un certain temps, et sa position géostratégique en tant que cœur du bloc de libre-échange de l'ASEAN, avec un accès libre aux marchés chinois et indiens, en a fait une plaque tournante pour de nombreux investisseurs chinois. Cela s'est manifesté principalement dans la poussée vers les économies numériques et fait de la Thaïlande à la fois un centre de connectivité et un nœud clé pour l'Asie dans les nouvelles technologies. Beaucoup d'argent est à la fois collecté et réalisé via des investissements chinois dans diverses initiatives thaïlandaises dans les domaines de la cryptographie, de la fintech, de la blockchain et de l'IA, ainsi que des soins de santé, y compris le tourisme médical. Ceci, associé à de vastes plans de connectivité des infrastructures unissant la Thaïlande à l'ASEAN, à d'autres marchés d'exportation et au développement de nombreuses zones de libre-échange sur les îles périphériques, permet au pays d'être hautement compétitif au niveau mondial pour les investissements étrangers dans la région de l'Asie du Sud (ASEAN Briefing , 2023).

La Thaïlande fait partie des pays qui ont le plus réformé leur législation des affaires au cours des dernières années, ce qui a facilité les processus de création et réduit le délai de création d'une entreprise de 29 à 6 jours. Les droits des emprunteurs et des créanciers ont été renforcés ainsi que le système d'administration foncière. Le pays a pris des mesures pour clarifier les structures de gouvernance, de propriété et de contrôle des entreprises en promulguant une législation obligeant les entreprises à nommer des membres indépendants du conseil d'administration et à créer un comité d'audit. La Thaïlande continue d'offrir davantage d'incitations à investir dans les technologies de pointe, les activités innovantes et la recherche et le développement par le biais de la loi sur la promotion des investissements et de la loi sur le corridor économique oriental (CEE), qui offre des avantages aux investisseurs dans cette zone (subventions fiscales, droit à la propriété foncière, délivrance de visas), devrait apporter un soutien supplémentaire aux flux d'IDE dans les années à venir. L'emprise continue de la junte sur le pouvoir a rassuré de nombreux investisseurs étrangers auparavant découragés par une instabilité potentielle. Les risques croissants de concurrence régionale risquent toutefois de réduire l'attractivité de la Thaïlande en tant que destination d'investissement.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE en Thaïlande et en Asie-Pacifique en 2022 et 2023.

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